مقدمه

آنگلوگلد آشانتی (NYSE: AU) پس از گزارش افزایش قابل توجه در تولید سه ماهه سوم و تولید نقدی بی‌سابقه در این دوره سه ماهه، در روز سه‌شنبه با افزایش قیمت سهام روبرو شد. این دستاوردها نشان‌دهنده قدرت و کارآیی این شرکت در بهره‌برداری از فرصت‌های بازار و مدیریت بهینه منابع است. این مقاله به بررسی دقیق‌تر عملکرد آنگلوگلد در سه ماهه سوم سال 2025 می‌پردازد و عوامل کلیدی موفقیت آن را برای مدیران عامل و فعالان صنعت معدن تشریح می‌کند.

رشد تولید و عوامل مؤثر

در طول سه ماهه منتهی به 30 سپتامبر 2025، تولید تلفیقی آنگلوگلد به 768,000 اونس رسید که 17% بیشتر از دوره مشابه در سال 2024 بود. تولید طلا از عملیات مدیریت شده این شرکت نیز شاهد افزایش مشابهی بود و با 16% جهش به 682,000 اونس رسید.

• خریداری معدن سوکاری: این شرکت اعلام کرد که این رشد تولید، منعکس‌کننده سهم معدن سوکاری است که از طریق تصاحب 2.5 میلیارد دلاری Centamin در یک سال گذشته به دست آمده است.
• بهبود عملکرد دارایی‌های کلیدی: همچنین، عملکرد بهبود یافته در سراسر دارایی‌های کلیدی آنگلوگلد نقش بسزایی در این افزایش تولید داشته است.
• معدن اوبواسی در غنا: بزرگترین عامل محرک، معدن اوبواسی در غنا بود که با 23% افزایش سالانه در عیار استخراج شده، به رشد تولید کمک شایانی کرد.

بر همین اساس، آنگلوگلد پیش‌بینی خود برای سال 2025 را مبنی بر تولید بین 2.9 میلیون و 3.225 میلیون اونس طلا تأیید کرد.

تولید نقدی بی‌سابقه

علاوه بر افزایش تولید، این شرکت معدنی مستقر در ژوهانسبورگ از افزایش قیمت طلا در طول سه ماهه نیز بهره‌مند شد. متوسط قیمت تحقق یافته 3,490 دلار در هر اونس بود، در حالی که این رقم در سال گذشته 2,486 دلار در هر اونس بود. در نتیجه، آنگلوگلد توانست حدود 2.37 میلیارد دلار درآمد از تولید طلای خود کسب کند و سود خود را نسبت به سال گذشته تقریباً سه برابر افزایش دهد.

• جریان نقد آزاد بی‌سابقه: شایان ذکر است که این شرکت جریان نقد آزاد بی‌سابقه‌ای به مبلغ 920 میلیون دلار برای سه ماهه سوم سال 2025 تولید کرد که 141% بیشتر از سال گذشته است.
• نقدینگی بالا: این امر به گروه اجازه داد تا سه ماهه را با نقدینگی 3.9 میلیارد دلاری به پایان برساند که شامل 2.5 میلیارد دلار وجه نقد و معادل آن می‌شود.

آنگلوگلد با این نتایج، سود سهام موقت 0.91 دلار به ازای هر سهم اعلام کرد که شامل حداقل سود سهام فصلی 0.125 دلار است و مابقی نشان‌دهنده تصمیم مدیریت برای پرداخت نیمی از جریان نقد (460 میلیون دلار) تولید شده در طول دوره سه ماهه است. برای سه ماهه دوم، این شرکت سود سهام موقت 0.80 دلار اعلام کرده بود.

اظهارات مدیرعامل

آلبرتو کالدرون، مدیرعامل آنگلوگلد، در بیانیه نتایج سه ماهه سوم اظهار داشت: “این یک فصل رکورد دیگر برای تولید نقدینگی و یک اعلامیه سود سهام سالم دیگر است. هزینه‌های نقدی دوباره به صورت واقعی ثابت ماند، که به این معنی است که ما می‌توانیم این حاشیه‌های قوی‌تر را جذب کرده و با انتقال سود به سهامداران، نظم و انضباط سرمایه‌ای را نشان دهیم.”

عملکرد مالی و تحلیل بازار

در حالی که نتایج عملیاتی آنگلوگلد مطابق با انتظارات تحلیلگران بود، عملکرد مالی کمی پایین‌تر از حد انتظار بود. درآمد این شرکت در سه ماهه سوم سال 2025 حدود 160 میلیون دلار کمتر از اجماع بود و سود اصلی آن، در حالی که از 0.56 دلار به 1.32 دلار به ازای هر سهم نسبت به سال گذشته دو برابر شده بود، نیز کمتر از انتظارات بود.

به گفته BMO Capital Markets، این اختلاف عمدتاً به دلیل بازسازی محیط زیست و فعالیت‌های مالی بود که منجر به افزایش 5 درصدی سالانه در هزینه‌های نقدی سه ماهه سوم شد.

با این حال، واکنش سرمایه‌گذاران به نتایج سه ماهه سوم عمدتاً مثبت بود، زیرا سهام آنگلوگلد در معاملات اولیه صبح بیش از 5 درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح 52 هفته‌ای نزدیک به 78.10 دلار رسید و ارزش بازار آن 39.2 میلیارد دلار بود.

BMO در یادداشت خود خاطرنشان کرد که جریان نقد رکورد که بیش از 200 میلیون دلار بالاتر از اجماع بود، ناشی از حرکت مثبت سرمایه در گردش (106 میلیون دلار) و کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای و مالیات‌های نقدی پرداخت شده بود.

استراتژی سرمایه‌گذاری مجدد

آنگلوگلد در نتایج سه ماهه سوم خود بر استراتژی خود برای سرمایه‌گذاری مجدد در سبد دارایی‌های خود به منظور تقویت ذخایر خود نیز تأکید کرد. بخش مهمی از این استراتژی، معدن Geita در تانزانیا است، جایی که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری مداوم برای سه سال آینده، ذخیره طلا را تقریباً 60 درصد افزایش داده و عمر معدن را به 10 سال افزایش دهد.

در حال حاضر یک مطالعه امکان‌سنجی برای ارزیابی پتانسیل توسعه کارخانه 1 میلیون تنی در سال در دست انجام است که می‌تواند افزایش تولید به حدود 600,000 اونس در سال را حداقل برای یک دهه تضمین کند.

نتیجه‌گیری

آنگلوگلد آشانتی در سه ماهه سوم سال 2025 با تولید طلای بی‌سابقه و تولید نقدی قوی، عملکرد چشمگیری از خود نشان داد. این دستاوردها، ناشی از مدیریت کارآمد، بهره‌برداری از فرصت‌های بازار و سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک در دارایی‌های کلیدی، نشان‌دهنده تعهد این شرکت به ارائه ارزش به سهامداران و رهبری در صنعت معدن است. سرمایه‌گذاری مجدد در دارایی‌ها، به ویژه معدن Geita در تانزانیا، نویدبخش افزایش ذخایر و طول عمر عملیاتی شرکت است و جایگاه آن را در بازار جهانی تقویت می‌کند.

html

مقدمه

شرکت آنگلوگلد آشانتی (NYSE: AU) پس از انتشار گزارش عملکرد درخشان خود در سه ماهه سوم سال جاری، با افزایش قیمت سهام مواجه شد. گزارش حاکی از افزایش چشمگیر تولید و ثبت رکورد تولید نقدی در این بازه زمانی است. این موفقیت‌ها برای شرکت‌های معدنی و فعالان این حوزه از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است، زیرا نشان‌دهنده توانایی مدیریت و بهره‌وری بالا در شرایط کنونی بازار است. در این مقاله، به تحلیل عوامل موثر در این دستاوردها و استراتژی‌های کلیدی آنگلوگلد خواهیم پرداخت.

رشد تولید و عوامل کلیدی

در بازه زمانی سه ماهه منتهی به 30 سپتامبر 2025، میزان تولید تلفیقی آنگلوگلد به 768,000 اونس رسید که 17% نسبت به دوره مشابه در سال 2024 افزایش داشته است. همچنین، تولید طلا از عملیات مدیریت شده شرکت با 16% رشد به 682,000 اونس رسید.

نقش معدن سوکاری

• تصاحب معدن سوکاری: این رشد قابل توجه تا حد زیادی مدیون معدن سوکاری است که از طریق تصاحب 2.5 میلیارد دلاری شرکت Centamin در سال گذشته به مجموعه آنگلوگلد اضافه شد.
• بهبود عملکرد سایر دارایی‌ها: علاوه بر سوکاری، بهبود عملکرد سایر دارایی‌های کلیدی شرکت نیز در افزایش تولید نقش بسزایی داشته است.

تاثیر معدن اوبواسی

معدن اوبواسی در غنا به عنوان موتور محرکه اصلی این رشد، با افزایش 23 درصدی در عیار استخراج شده، نقش مهمی در افزایش تولید ایفا کرده است.

تایید پیش‌بینی تولید سال 2025

با توجه به این نتایج درخشان، آنگلوگلد پیش‌بینی تولید خود برای سال 2025 را در بازه 2.9 میلیون تا 3.225 میلیون اونس طلا، تایید کرده است.

رکوردزنی در تولید نقدی

علاوه بر افزایش تولید، آنگلوگلد از افزایش قیمت طلا در این دوره نیز بهره‌مند شد. متوسط قیمت تحقق یافته برابر با 3,490 دلار به ازای هر اونس بود، در حالی که این رقم در سال گذشته 2,486 دلار بود. این افزایش قیمت باعث شد تا شرکت حدود 2.37 میلیارد دلار درآمد از تولید طلای خود کسب کند و سود خود را نسبت به سال گذشته تقریباً سه برابر افزایش دهد.

جریان نقد آزاد بی‌سابقه

• تولید 920 میلیون دلار جریان نقد آزاد: آنگلوگلد در سه ماهه سوم سال 2025، 920 میلیون دلار جریان نقد آزاد تولید کرد که 141% بیشتر از سال گذشته است.
• نقدینگی 3.9 میلیارد دلاری: این امر به شرکت امکان داد تا سه ماهه را با 3.9 میلیارد دلار نقدینگی، شامل 2.5 میلیارد دلار وجه نقد و معادل آن، به پایان برساند.

سود سهام سخاوتمندانه

در پی این نتایج مثبت، آنگلوگلد سود سهام موقت 0.91 دلار به ازای هر سهم اعلام کرد. این مبلغ شامل حداقل سود سهام فصلی 0.125 دلار بوده و مابقی نشان‌دهنده تصمیم مدیریت برای پرداخت نیمی از جریان نقد تولید شده (460 میلیون دلار) در این دوره سه ماهه است. در سه ماهه دوم سال جاری، سود سهام موقت 0.80 دلار اعلام شده بود.

اظهارات مدیرعامل آنگلوگلد

آلبرتو کالدرون، مدیرعامل آنگلوگلد، در بیانیه مربوط به نتایج سه ماهه سوم اظهار داشت: «این یک فصل رکوردزنی دیگر برای تولید نقدینگی و یک اعلامیه سود سهام مطلوب دیگر است. هزینه‌های نقدی ما به صورت واقعی ثابت مانده است، که این امکان را فراهم می‌کند تا از حاشیه‌های سود قوی‌تر بهره‌مند شویم و با انتقال سود به سهامداران، نظم و انضباط مالی خود را به نمایش بگذاریم.»

تحلیل عملکرد مالی و بازخورد بازار

اگرچه نتایج عملیاتی آنگلوگلد مطابق با انتظارات تحلیلگران بود، اما عملکرد مالی آن اندکی پایین‌تر از حد انتظار ارزیابی شد. درآمد شرکت در سه ماهه سوم 2025، حدود 160 میلیون دلار کمتر از اجماع بود. همچنین، سود اصلی شرکت، علی‌رغم دو برابر شدن نسبت به سال گذشته (از 0.56 دلار به 1.32 دلار به ازای هر سهم)، پایین‌تر از انتظارات بود.

عوامل موثر در کاهش سود

به گفته BMO Capital Markets، این کاهش سود عمدتاً به دلیل هزینه‌های مربوط به بازسازی محیط زیست و فعالیت‌های مالی بود که منجر به افزایش 5 درصدی سالانه در هزینه‌های نقدی سه ماهه سوم شد.

واکنش مثبت بازار

با این وجود، واکنش سرمایه‌گذاران به نتایج سه ماهه سوم به طور کلی مثبت بود. سهام آنگلوگلد در معاملات اولیه صبح بیش از 5 درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح 52 هفته‌ای نزدیک به 78.10 دلار رسید. در حال حاضر، ارزش بازار این شرکت 39.2 میلیارد دلار است.

جریان نقد آزاد فراتر از انتظارات

جریان نقد رکورد آنگلوگلد، که بیش از 200 میلیون دلار بالاتر از اجماع بود، ناشی از حرکت مثبت سرمایه در گردش (106 میلیون دلار) و کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای و مالیات‌های نقدی پرداخت شده بود.

استراتژی سرمایه‌گذاری مجدد و توسعه معادن

آنگلوگلد در گزارش سه ماهه سوم خود، بر استراتژی سرمایه‌گذاری مجدد در دارایی‌های خود به منظور تقویت ذخایر نیز تأکید کرد. معدن Geita در تانزانیا، یکی از ارکان اصلی این استراتژی است. انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری مداوم در این معدن در طول سه سال آینده، ذخایر طلا را تقریباً 60 درصد افزایش داده و عمر معدن را به 10 سال برساند.

برنامه‌های توسعه معدن Geita

• مطالعه امکان‌سنجی: در حال حاضر، یک مطالعه امکان‌سنجی برای ارزیابی پتانسیل توسعه کارخانه 1 میلیون تنی در سال در حال انجام است.
• افزایش تولید: این توسعه می‌تواند افزایش تولید به حدود 600,000 اونس در سال را حداقل برای یک دهه تضمین کند.

جمع‌بندی

آنگلوگلد آشانتی در سه ماهه سوم سال 2025، با تولید طلای بی‌سابقه و جریان نقد قوی، عملکرد قابل توجهی را به ثبت رساند. این دستاوردها، که ناشی از مدیریت کارآمد، بهره‌برداری از فرصت‌های بازار و سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک در دارایی‌های کلیدی است، نشان‌دهنده تعهد شرکت به ارائه ارزش به سهامداران و رهبری در صنعت معدن است. سرمایه‌گذاری مجدد در دارایی‌ها، به ویژه معدن Geita در تانزانیا، نویدبخش افزایش ذخایر و طول عمر عملیاتی شرکت است و جایگاه آن را در بازار جهانی تقویت می‌کند. این نتایج برای مدیران عامل شرکت‌های معدنی و فعالان صنعت، حاوی نکات آموزنده و الهام‌بخش در زمینه بهبود عملکرد و بهره‌وری است.

نویسنده: Jackson Chen
منبع مقاله: AngloGold gains on record cash generation in Q3